Desde el segundo semestre del año se ha producido una desviación significativa en la tendencia del n-butanol y sus productos relacionados, el octanol y el isobutanol.Al entrar en el cuarto trimestre, este fenómeno continuó y desencadenó una serie de impactos posteriores, beneficiando indirectamente el lado de la demanda de n-butanol, proporcionando un apoyo positivo para su transición de una caída unilateral a una tendencia lateral.

En nuestra investigación y análisis diarios del n-butanol, los productos relacionados son indicadores de referencia clave.Entre los productos relacionados existentes, el octanol y el isobutanol tienen un impacto particularmente significativo sobre el n-butanol.En la segunda mitad del año, hubo una diferencia de precio significativa entre el octanol y el n-butanol, mientras que el isobutanol se mantuvo consistentemente por encima del n-butanol.Este fenómeno ha tenido un impacto significativo en la estructura de oferta y demanda de n-butanol, y ha tenido un impacto en la tendencia del n-butanol en el cuarto trimestre.

Desde el cuarto trimestre, según el seguimiento de los datos operativos downstream, hemos descubierto que la tasa de operación del producto downstream más grande, el acrilato de butilo, ha disminuido significativamente, lo que lleva a una importante tendencia a la baja en la demanda de n-butanol.Sin embargo, en un contexto de aumento de la oferta, el mercado espera que la cadena industrial del n-butanol acumule rápidamente existencias en el futuro, lo que provocará una fermentación del sentimiento bajista.En este contexto, el mercado del n-butanol ha experimentado una caída de más de 2.000 yuanes/tonelada.Sin embargo, las débiles expectativas en realidad se han topado con una fuerte realidad, y el desempeño real del mercado de n-butanol en noviembre se desvió significativamente de las expectativas anteriores.De hecho, a pesar de la falta de un alto apoyo operativo por parte del mayor acrilato de butilo downstream, el aumento en las tasas de operación de otros productos downstream como el acetato de butilo y el DBP es muy significativo, lo que respalda la tendencia actual del n-butanol desde una disminución unilateral hacia un lado. operación.Al cierre del 27 de noviembre, el precio del n-butanol de Shandong estaba entre 7.700 y 7.800 yuanes/tonelada, y ha estado cotizando lateralmente cerca de este nivel durante tres semanas consecutivas.

Hay múltiples interpretaciones de los cambios en el consumo posterior por parte del mercado, pero el aumento en las tasas de operación de la industria de plastificantes DBP y la situación persistente de bajo inventario contradicen el desempeño tradicional de la industria durante la temporada baja.Creemos que la aparición del fenómeno anterior está estrechamente relacionada no solo con el reabastecimiento gradual de productos posteriores, sino también con productos relacionados, y tiene un impacto sostenido en el mercado de n-butanol.

La creciente diferencia de precios entre el octanol y el n-butanol aumenta indirectamente la demanda de n-butanol

En los últimos cinco años (2018-2022), la diferencia de precio promedio entre el octanol y el n-butanol fue de 1374 yuanes/tonelada.Cuando esta diferencia de precio excede este valor durante mucho tiempo, puede llevar a que los dispositivos conmutables opten por aumentar la producción de octanol o reducir la producción de n-butanol.Sin embargo, desde 2023, esta diferencia de precios ha seguido ampliándose, alcanzando 3.000-4.000 yuanes/tonelada en el tercer y cuarto trimestre.Esta diferencia de precio extremadamente alta ha atraído a dispositivos intercambiables a elegir producir n-butanol, afectando así el lado de la demanda de n-butanol.

Con la ampliación de la diferencia de precios entre el octanol y el n-butanol, han surgido importantes fenómenos de sustitución en el campo de los plastificantes.Aunque la proporción de DBP en el campo de los plastificantes no es significativa, a medida que aumenta la diferencia de precio entre el octanol y el n-butanol, la diferencia de precio entre el DBP y los plastificantes de octanol también aumenta constantemente.Por consideraciones de costes, algunos clientes finales han aumentado moderadamente el uso de DBP, aumentando indirectamente el consumo de n-butanol, mientras que la cantidad correspondiente de plastificantes de octanol ha disminuido.

El isobutanol sigue siendo superior al n-butanol, y parte de la demanda se desplaza hacia el n-butanol

Desde el tercer trimestre, la diferencia de precio entre n-butanol e isobutanol ha experimentado cambios significativos.Con su fuerte respaldo fundamental, el isobutanol ha pasado gradualmente de ser más bajo que el n-butanol a ser más alto que el n-butanol como de costumbre, y la diferencia de precio entre los dos ha alcanzado un nuevo máximo en los últimos años.Esta fluctuación de precios ha tenido un impacto significativo en el consumo de isobutanol/n-butanol.A medida que disminuye la ventaja de costos de los plastificantes de isobutanol, algunos clientes intermedios están ajustando sus fórmulas de producción y recurriendo a DBP con mayores ventajas de costos.Desde el tercer trimestre, varias fábricas de plastificantes de isobutanol en el norte y este de China han experimentado diversos grados de disminución en las tasas de operación, y algunas fábricas incluso han pasado a producir plastificantes de n-butanol, lo que ha impulsado indirectamente el consumo de n-butanol.