¡La capacidad total de producción de propano epoxi es de casi 10 millones de toneladas!

En los últimos cinco años, la tasa de utilización de la capacidad de producción de propano epoxi en China se ha mantenido mayoritariamente por encima del 80 %. Sin embargo, desde 2020, el ritmo de despliegue de la capacidad de producción se ha acelerado, lo que también ha contribuido a una menor dependencia de las importaciones. Se prevé que, en el futuro, con la incorporación de nueva capacidad de producción en China, el propano epoxi completará la sustitución de importaciones y podría buscar la exportación.

Según datos de Luft y Bloomberg, a finales de 2022, la capacidad de producción mundial de propano epoxi era de aproximadamente 12,5 millones de toneladas, concentrada principalmente en el noreste de Asia, América del Norte y Europa. De esta cifra, China alcanzó los 4,84 millones de toneladas, lo que representa casi el 40%, ocupando el primer lugar a nivel mundial. Se prevé que, entre 2023 y 2025, la nueva capacidad de producción mundial de propano epoxi se concentre en China, con una tasa de crecimiento anual superior al 25%. Para finales de 2025, la capacidad de producción total de China se acercará a los 10 millones de toneladas, y la capacidad de producción mundial representará más del 40%.

En términos de demanda, el proceso de producción de epoxi propano en China se utiliza principalmente para la producción de polioles de poliéter, representando más del 70%. Sin embargo, los polioles de poliéter han entrado en una situación de sobrecapacidad, por lo que es necesario canalizar una mayor producción hacia las exportaciones. Se encontró una alta correlación entre la producción de vehículos de nueva energía, el volumen de ventas minoristas y de exportación de muebles, y la demanda aparente acumulada de óxido de propileno en comparación con el mismo período del año anterior. En agosto, las ventas minoristas de muebles y la producción acumulada de vehículos de nueva energía tuvieron un buen desempeño, mientras que el volumen acumulado de exportación de muebles continuó disminuyendo interanualmente. Por lo tanto, el buen desempeño de la demanda interna de muebles y vehículos de nueva energía seguirá impulsando la demanda de epoxi propano a corto plazo.

Aumento significativo de la capacidad de producción de estireno y mayor competencia

La industria del estireno en China ha alcanzado una etapa de madurez, con un alto grado de liberalización del mercado y sin barreras de entrada evidentes. La distribución de la capacidad de producción se compone principalmente de grandes empresas como Sinopec y PetroChina, así como de empresas privadas y empresas mixtas. El 26 de septiembre de 2019, los futuros de estireno se cotizaron oficialmente en la Bolsa de Productos Básicos de Dalian.

Como eslabón clave en la cadena industrial upstream y downstream, el estireno desempeña un papel importante en la producción de petróleo crudo, carbón, caucho, plásticos y otros productos. En los últimos años, la capacidad y la producción de estireno en China han crecido rápidamente. En 2022, la capacidad total de producción de estireno en China alcanzó los 17,37 millones de toneladas, lo que representa un aumento de 3,09 millones de toneladas con respecto al año anterior. Si las instalaciones planificadas se ponen en funcionamiento según lo previsto, la capacidad total de producción alcanzará los 21,67 millones de toneladas, lo que representa un aumento de 4,3 millones de toneladas.

Entre 2020 y 2022, la producción de estireno de China alcanzó 10,07 millones de toneladas, 12,03 millones de toneladas y 13,88 millones de toneladas, respectivamente; el volumen de importación fue de 2,83 millones de toneladas, 1,69 millones de toneladas y 1,14 millones de toneladas, respectivamente; el volumen de exportación fue de 27.000 toneladas, 235.000 toneladas y 563.000 toneladas, respectivamente. Antes de 2022, China había sido un importador neto de estireno, pero la tasa de autosuficiencia de estireno en China alcanzó el 96% en 2022. Se espera que para 2024 o 2025, el volumen de importación y exportación alcance un equilibrio, y China se convierta en un exportador neto de estireno.

En términos de consumo aguas abajo, el estireno se utiliza principalmente para la producción de productos como PS, EPS y ABS. Entre ellos, las proporciones de consumo de PS, EPS y ABS son del 24,6%, 24,3% y 21%, respectivamente. Sin embargo, la utilización de la capacidad a largo plazo de PS y EPS es insuficiente, y la nueva capacidad ha sido limitada en los últimos años. Por el contrario, la demanda de ABS ha aumentado de forma constante debido a su distribución concentrada de la capacidad de producción y a las considerables ganancias de la industria. En 2022, la capacidad de producción nacional de ABS es de 5,57 millones de toneladas. En los próximos años, ABS nacional planea aumentar la capacidad de producción en aproximadamente 5,16 millones de toneladas por año, alcanzando una capacidad de producción total de 9,36 millones de toneladas por año. Con la producción de estos nuevos dispositivos, se espera que la proporción del consumo de ABS en el consumo de estireno aguas abajo aumente gradualmente en el futuro. Si la producción derivada planificada se puede lograr con éxito, se espera que el ABS pueda superar al EPS como el mayor producto derivado del estireno en 2024 o 2025.

Sin embargo, el mercado nacional de EPS se enfrenta a una situación de sobreoferta, con evidentes características de ventas regionales. Afectado por la COVID-19, la regulación estatal del mercado inmobiliario, la retirada de los dividendos de las políticas del mercado de electrodomésticos y el complejo entorno macroeconómico de importación y exportación, la demanda del mercado de EPS se encuentra bajo presión. No obstante, debido a los abundantes recursos de estireno y la amplia demanda de diversos productos de calidad, junto con las relativamente bajas barreras de entrada a la industria, se sigue creando nueva capacidad de producción de EPS. No obstante, ante la dificultad de satisfacer el crecimiento de la demanda en sentido descendente, el fenómeno de "involución" en la industria nacional de EPS podría seguir intensificándose.

En cuanto al mercado de poliestireno (PS), si bien la capacidad de producción total ha alcanzado los 7,24 millones de toneladas, en los próximos años PS planea añadir aproximadamente 2,41 millones de toneladas anuales de nueva capacidad de producción, alcanzando un total de 9,65 millones de toneladas anuales. Sin embargo, dada la baja eficiencia del PS, se prevé que muchas nuevas capacidades de producción serán difíciles de iniciar a tiempo, y el bajo consumo posterior aumentará aún más la presión del exceso de oferta.

En términos de flujos comerciales, anteriormente, el estireno procedente de Estados Unidos, Oriente Medio, Europa y el Sudeste Asiático se dirigía al Noreste Asiático, India y Sudamérica. Sin embargo, en 2022, se observaron algunos cambios en los flujos comerciales: los principales destinos de exportación fueron Oriente Medio, Norteamérica y el Sudeste Asiático, mientras que las principales áreas de entrada fueron el Noreste Asiático, India, Europa y Sudamérica. Oriente Medio es el mayor exportador mundial de productos de estireno, y sus principales destinos de exportación incluyen Europa, el Noreste Asiático e India. Norteamérica es el segundo mayor exportador mundial de productos de estireno; la mayor parte del suministro estadounidense se exporta a México y Sudamérica, mientras que el resto se envía a Asia y Europa. Países del Sudeste Asiático como Singapur, Indonesia y Malasia también exportan ciertos productos de estireno, principalmente al Noreste Asiático, el Sur de Asia y la India. El Noreste Asiático es el mayor importador mundial de estireno, siendo China y Corea del Sur los principales países importadores. Sin embargo, en los últimos dos años, debido a la continua y acelerada expansión de la capacidad de producción de estireno de China y a los enormes cambios en las diferencias de precios regionales a nivel internacional, el crecimiento de las exportaciones chinas ha aumentado significativamente, las oportunidades de arbitraje inverso hacia Corea del Sur y China han aumentado, y el transporte marítimo también se ha expandido a Europa, Turquía y otros lugares. Si bien existe una alta demanda de estireno en los mercados del sur de Asia y la India, estos son actualmente importantes importadores de productos de estireno debido a la escasez de recursos de etileno y al menor número de plantas de estireno.

En el futuro, la industria china del estireno competirá con las importaciones de Corea del Sur, Japón y otros países en el mercado interno, y luego comenzará a competir con otras fuentes de productos en mercados fuera de China continental. Esto conducirá a una redistribución en el mercado global.