En el primer semestre de 2022, los precios del mercado nacional de propileno experimentaron un ligero aumento interanual, siendo los altos costos el principal factor que influyó en su precio. Sin embargo, la continua liberación de nueva capacidad de producción generó una mayor presión sobre la oferta del mercado, y el aumento del precio del propileno también provocó una disminución en la rentabilidad general de la cadena industrial del propileno durante el primer semestre. En el segundo semestre, la presión sobre los costos podría disminuir ligeramente, mientras que se espera que la oferta y la demanda aumenten. Se prevé que el precio del propileno aumente y luego baje en el segundo semestre, por lo que el precio promedio podría no ser tan alto como en el primer semestre.

Los principales factores que afectan al mercado nacional de propileno en el primer semestre de 2022 son los siguientes.

1. Aumentos significativos de los costos interanuales, lo que constituye un soporte favorable para los precios del propileno.

2. La tendencia al alza de la oferta total, que supone un lastre para el aumento de los precios del propileno.

3. Mayor demanda pero menores utilidades en etapas posteriores, impulso relativamente limitado a los precios del propileno.

Las materias primas de propileno suben más que los productos derivados y la rentabilidad de la cadena industrial disminuye

En el primer semestre de 2022, el precio de los productos de la cadena de suministro de propileno aumentó, desde las materias primas hasta los productos derivados, en orden decreciente. Como se puede observar en la tabla a continuación, el precio del petróleo crudo y del propano, principales materias primas para el propileno, aumentó significativamente en el primer semestre, especialmente el precio del petróleo, que aumentó un 60,88% interanual, lo que provocó un aumento significativo en los costos de producción. En comparación con las materias primas, el precio del propileno nacional aumentó menos del 4% interanual, y la industria del propileno registró pérdidas significativas. Los precios de los derivados derivados del propileno cayeron interanualmente, principalmente los de óxido de propileno, alcohol butílico, acrilonitrilo y acetona. La rentabilidad de los derivados derivados del propileno disminuyó en general en el primer semestre debido al aumento de los precios de las materias primas y la caída de los precios de los propios productos.

Los costos del propileno aumentaron significativamente año tras año, lo que apoyó favorablemente los precios del propileno.

Los costos aumentaron significativamente, y la mayoría de los procesos registraron pérdidas. La rentabilidad de la industria del propileno en 2022 fue baja durante el primer semestre, con diferentes costos de proceso de propileno aumentando a tasas dispares interanuales, entre un 15% y un 45%, lo que indica un aumento significativo en los precios de las materias primas. Si bien el centro de gravedad de los precios del propileno también subió, la tasa de aumento fue inferior al 4%. Como resultado, las ganancias de los diferentes procesos de propileno disminuyeron significativamente interanualmente, entre un 60% y un 262%. Salvo el propileno a base de carbón, que fue ligeramente rentable, el resto de los procesos de propileno registraron pérdidas significativas.
La tendencia del suministro total de propileno está aumentando, lo que impulsa los precios del propileno hacia arriba.

Se continúa liberando nueva capacidad, con un crecimiento simultáneo en la capacidad de producción. El primer semestre de 2021 incluye la segunda fase de la refinería de Zhenhai, Lihua Yi, Qi Xiang, Xinyue, Xinjiang Hengyou, Srbang, Anqing Tai Hengfa, Xintai, Tianjin Bohua, etc. Se han puesto en funcionamiento varias plantas de propileno. La nueva capacidad se distribuye principalmente en Shandong y el este de China, con una pequeña distribución en el noroeste, norte y centro de China. El proceso de producción de la nueva capacidad es principalmente PDH, craqueo individual, craqueo catalítico, MTO y MTP. Se añadieron 3,58 millones de toneladas de nueva capacidad nacional de propileno en el primer semestre de 2022, y la capacidad nacional total de propileno aumentó a 53,58 millones de toneladas. La liberación de nueva capacidad de propileno condujo a un aumento en la producción, con una producción nacional total de propileno de 22,4 millones de toneladas en el primer semestre de 2022, un aumento del 5,81% en comparación con el mismo período de 2021.

El precio promedio de las importaciones aumentó interanualmente, y el volumen de las mismas se redujo significativamente. El precio promedio de importación del primer semestre de 2022 aumentó interanualmente, y las oportunidades de arbitraje para los bienes importados fueron limitadas. En particular, en abril de 2022, las importaciones nacionales de propileno fueron de tan solo 54.600 toneladas, un mínimo histórico en los últimos 14 años. Se espera que las importaciones totales de propileno en el primer semestre de 2022 alcancen las 965.500 toneladas, un 22,46 % menos que en el mismo período de 2021. A medida que la oferta nacional de propileno continúa aumentando, la cuota de mercado de las importaciones se reduce aún más, en línea con las expectativas del mercado.
La demanda de propileno aumenta, pero las ganancias posteriores se reducen, lo que supone un impulso relativamente limitado a los precios del propileno.

El consumo de propileno aumentó interanualmente gracias a la nueva capacidad de refinación y transformación. El primer semestre de 2022 incluyó la puesta en marcha de varias unidades de refinación y transformación, como Lianhong New Materials, la planta de polipropileno Weifang Shu Skin Kang, la refinería de Lijin, la planta de acrilonitrilo Tianchen Qixiang, Zhenhai II, la planta de óxido de propileno Tianjin Bohua y la planta de acetona ZPCC, lo que impulsó el crecimiento del consumo de propileno. La nueva capacidad de refinación y transformación también se concentra en Shandong y el este de China, con una pequeña distribución en el norte de China. El consumo nacional de propileno de refinación y transformación alcanzó los 23,74 millones de toneladas en el primer semestre de 2022, lo que representa un aumento del 7,03 % en comparación con el mismo período de 2021.

Las empresas nacionales están exportando activamente, y el volumen de exportación de propileno ha aumentado interanualmente. Con la rápida expansión de la capacidad nacional de producción de propileno y el aumento significativo de la presión competitiva del mercado, algunas plantas importantes buscan activamente oportunidades de exportación. Sumado a la aparición de la fase de arbitraje espacial, el volumen de exportación de propileno ha aumentado significativamente interanualmente.
Las ganancias de los productos derivados disminuyeron y la capacidad de aceptar los precios de las materias primas disminuyó. En el primer semestre de 2022, los precios de las materias primas aumentaron, mientras que los precios de los derivados derivados del propileno disminuyeron principalmente. La rentabilidad de los productos derivados del propileno disminuyó en general. Entre ellos, la rentabilidad del butanol y el ácido acrílico se mantuvo relativamente estable, y la del método ECH de propileno mejoró. Sin embargo, las ganancias del polipropileno en polvo, el acrilonitrilo, la fenolcetona y el óxido de propileno se redujeron significativamente, y el principal polipropileno derivado registró pérdidas a largo plazo. La aceptación de los precios de las materias primas por parte de las plantas de propileno derivadas disminuyó y su entusiasmo por la compra fue bajo, lo que afectó en cierta medida la demanda de propileno.

Se espera que los precios del propileno en la segunda mitad del año suban y luego bajen, con niveles de precios promedio no tan altos como en la primera mitad del año.

Del lado de los costos, es probable que los precios de las materias primas caigan en la segunda mitad del año y el soporte de los costos del propileno podría debilitarse levemente.

En cuanto a la oferta, las importaciones fueron relativamente bajas durante el primer semestre y se espera que aumenten ligeramente en el segundo semestre a medida que se recuperen gradualmente. En el segundo semestre, aún quedan planes para implementar nueva capacidad de producción nacional. El volumen de suministro de propileno continúa expandiéndose, la presión de la oferta en el mercado no se ha reducido y el impacto en la oferta sigue siendo fuerte.

En cuanto a la demanda, las ganancias del sector downstream de polipropileno y la situación de las empresas emergentes siguen siendo el factor clave que afecta la demanda de propileno. Se espera que la demanda de otros productos químicos downstream se mantenga relativamente estable. La presión a la baja podría aumentar en noviembre y diciembre.

En general, es probable que el precio del propileno suba y baje en el segundo semestre, y que el precio medio de referencia no sea tan alto como en el primer semestre. Se espera que el precio medio de referencia del mercado de propileno de Shandong se sitúe entre 7700 y 7800 yuanes/tonelada en el segundo semestre, con un rango de precios de entre 7000 y 8300 yuanes/tonelada.

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