Al entrar en mayo, el polipropileno continuó su declive en abril y continuó disminuyendo, principalmente debido a las siguientes razones: en primer lugar, durante las vacaciones del Primero de Mayo, las fábricas downstream cerraron o redujeron, lo que resultó en una disminución significativa en la demanda general, lo que llevó a la acumulación de inventario en las empresas de producción upstream y un ritmo lento de desabastecimiento; en segundo lugar, la continua caída de los precios del petróleo crudo durante las vacaciones ha debilitado el soporte de costos para el polipropileno y también ha tenido un impacto significativo en la mentalidad operativa de la industria; Además, la débil operación de los futuros de PP antes y después del festival arrastró el precio y la mentalidad del mercado al contado.
Ritmo lento de desabastecimiento debido a la débil oferta y demanda

El inventario es un indicador relativamente intuitivo que refleja los cambios integrales en la oferta y la demanda. Antes de las vacaciones, el mantenimiento de dispositivos de PP estaba relativamente concentrado, y la oferta al contado en el mercado de primera línea disminuyó en consecuencia. Dado que las fábricas de downstream solo necesitaban suministros, el punto de inflexión del número de empresas de producción upstream que acudían al almacén se produjo rápidamente. Sin embargo, debido al consumo sustancial insatisfactorio de las terminales downstream, el número de empresas upstream que acudían al almacén fue relativamente limitado. Posteriormente, durante las vacaciones, las fábricas de downstream cerraron o redujeron su demanda, lo que provocó una mayor contracción de la demanda. Tras las vacaciones, las principales empresas de producción volvieron con una importante acumulación de inventario de PP. Al mismo tiempo, sumado al impacto de la fuerte caída de los precios del crudo durante el período vacacional, no se observó una mejora significativa en el sentimiento comercial del mercado después de las vacaciones. Las fábricas de downstream mostraron un bajo entusiasmo por la producción y esperaron o optaron por seguir con moderación, lo que resultó en un volumen comercial general limitado. Bajo cierta presión de la acumulación y liquidación de inventario de PP, los precios de las empresas han disminuido gradualmente.
La continua caída de los precios del petróleo debilita el respaldo a los costos y la mentalidad

Durante el feriado del Primero de Mayo, el mercado internacional del petróleo crudo en su conjunto experimentó una importante caída. Por un lado, el incidente del Bank of America volvió a afectar a los activos de riesgo, siendo el petróleo crudo el que registró la mayor caída en el mercado de materias primas. Por otro lado, la Reserva Federal elevó los tipos de interés en 25 puntos básicos según lo previsto, y el mercado vuelve a estar preocupado por el riesgo de recesión económica. Por lo tanto, con el incidente bancario como detonante, bajo la presión macroeconómica de las subidas de tipos de interés, el petróleo crudo prácticamente ha recuperado el impulso alcista generado por la reducción proactiva de la producción de Arabia Saudita en la etapa inicial. Al cierre del 5 de mayo, el WTI se situaba en 71,34 dólares por barril en junio de 2023, una disminución del 4,24 % en comparación con el último día de negociación antes del feriado. El Brent se situaba en 75,3 dólares por barril en julio de 2023, una disminución del 5,33 % en comparación con el último día de negociación antes del feriado. La continua caída de los precios del petróleo ha debilitado el soporte de los costos del polipropileno, pero sin duda tiene un impacto más significativo en el sentimiento del mercado, lo que lleva a una tendencia a la baja en las cotizaciones del mercado.
La débil tendencia bajista de los futuros suprime los precios al contado y las actitudes

En los últimos años, las características financieras del polipropileno se han fortalecido continuamente, y el mercado de futuros también es uno de los factores importantes que afectan al mercado al contado del polipropileno. El mercado de futuros fluctúa a la baja y está altamente correlacionado con la formación de los precios al contado. En cuanto a la base, la base reciente ha sido positiva y se ha fortalecido gradualmente antes y después de las vacaciones. Como se muestra en la figura, la caída de los futuros es mayor que la de los bienes al contado, y las expectativas bajistas del mercado se mantienen firmes.
En lo que respecta al mercado futuro, los fundamentos de la oferta y la demanda siguen siendo un factor clave que afecta la dirección del mercado. En mayo, todavía hay varios dispositivos de PP programados para ser apagados por mantenimiento, lo que podría aliviar la presión sobre la oferta en cierta medida. Sin embargo, la mejora esperada en la demanda aguas abajo es limitada. Según algunos expertos del sector, si bien el inventario de materia prima de las fábricas aguas abajo no es alto, existe una gran acumulación de inventario en la etapa inicial de los productos, por lo que el enfoque principal es digerir el inventario. El entusiasmo de producción de las fábricas terminales aguas abajo no es alto y son cautelosas en el seguimiento de las materias primas, por lo que la baja demanda aguas abajo conduce directamente a efectos de transmisión de demanda limitados en la cadena industrial. Con base en el análisis anterior, se espera que el mercado del polipropileno continúe experimentando una consolidación débil a corto plazo. No se descarta que las noticias positivas graduales impulsen ligeramente los precios, pero existe una resistencia al alza significativa.