Durante el primer semestre, el mercado de resina epoxi mostró una leve tendencia a la baja, con un débil soporte de costos y fundamentos de oferta y demanda débiles que presionaron el mercado. En el segundo semestre, ante la expectativa de la temporada alta de consumo tradicional de "nueve de oro y diez de plata", la demanda podría experimentar un crecimiento gradual. Sin embargo, considerando que la oferta del mercado de resina epoxi podría seguir creciendo en el segundo semestre y que el crecimiento de la demanda es limitado, se espera que el rango bajo del mercado de resina epoxi fluctúe o aumente gradualmente en el segundo semestre, pero el margen para un aumento de precios es limitado.
Debido a la lenta recuperación de la vitalidad económica nacional en el primer semestre del año, la demanda de resina epoxi en las etapas final y final fue menor de lo previsto. Debido a la liberación de nueva capacidad de producción de equipos nacionales y al débil apoyo a los costos de las materias primas, los precios de la resina epoxi comenzaron a bajar en febrero, superando las expectativas. De enero a junio de 2023, el precio promedio de la resina epoxi E-51 del este de China (precio de aceptación, precio de entrega, impuestos incluidos, embalaje en barril, transporte en automóvil, etc.) fue de 14.840,24 yuanes/tonelada, una disminución del 43,99 % en comparación con el mismo período del año anterior (véase la Figura 1). El 30 de junio, la resina epoxi E-51 nacional cerró en 13.250 yuanes/tonelada, una disminución del 13,5 % en comparación con principios de año (véase la Figura 2).

Insuficiente apoyo de costos para materias primas duales de resina epoxi

En el primer semestre del año, el enfoque de las negociaciones nacionales sobre el bisfenol A fluctuó y disminuyó. En comparación con el mismo período del año anterior, el precio promedio de mercado del bisfenol A en el este de China fue de 9633,33 yuanes/tonelada, una caída de 7085,11 yuanes/tonelada, un 42,38 %. Durante este período, el precio más alto fue de 10300 yuanes/tonelada a fines de enero, y el más bajo fue de 8700 yuanes/tonelada a mediados de junio, con un rango de precios del 18,39 %. La presión a la baja sobre el precio del bisfenol A en el primer semestre del año provino principalmente de los aspectos de la oferta y la demanda, y de los costos, con cambios en el patrón de la oferta y la demanda que tuvieron un impacto más significativo en los precios. En el primer semestre de 2023, la capacidad de producción nacional de bisfenol A aumentó en 440000 toneladas, y la producción nacional aumentó significativamente interanual. Si bien el consumo de bisfenol A ha aumentado interanualmente, el desarrollo de la industria terminal muestra fuertes expectativas de debilidad. Sin embargo, el ritmo de crecimiento no es tan rápido como el de la oferta, y la presión de la oferta y la demanda en el mercado ha aumentado. Al mismo tiempo, el precio de la materia prima fenol acetona también ha disminuido de forma simultánea. Esto, sumado al creciente sentimiento de riesgo macroeconómico, la confianza del mercado es generalmente débil y diversos factores influyen negativamente en el precio del bisfenol A. En el primer semestre del año, el mercado del bisfenol A también experimentó una recuperación gradual. La principal razón es una disminución significativa en las ganancias de los productos y una pérdida significativa en la ganancia bruta de los equipos. Se ha reducido la operación de una parte de los equipos que procesan bisfenol A, y las fábricas posteriores se han concentrado en la reposición para apoyar el aumento de precios.
El mercado nacional de epiclorhidrina se mostró débil y volátil durante el primer semestre, entrando en una tendencia bajista a finales de abril. El precio de la epiclorhidrina fluctuó desde principios de año hasta los primeros diez días de abril. El aumento de precio en enero se debió principalmente a la mejora de los pedidos de resina epoxi para la fase final de producción antes del festival, lo que incrementó el interés por la compra de la materia prima. La fábrica ha entregado más contratos y pedidos anticipados, lo que ha provocado una escasez de existencias en el mercado, lo que ha provocado subidas de precios. La caída en febrero se debió principalmente a la baja demanda terminal y de la fase final de producción, lo que ha dificultado los envíos a la fábrica, la alta presión de inventario y una ligera caída de los precios. En marzo, los pedidos de resina epoxi para la fase final de producción fueron bajos, las existencias de resina eran altas y la demanda resultó difícil de mejorar significativamente. Los precios del mercado fluctuaron relativamente bajos, y algunas plantas de cloro vieron reducidos sus costes y la presión de inventario las obligó a detenerse. A mediados de abril, debido al estacionamiento de algunas fábricas en sus instalaciones, la oferta spot en algunas zonas fue limitada, lo que provocó un aumento de nuevos pedidos en el mercado y negociaciones sobre pedidos ya realizados. Desde finales de abril hasta mediados de junio, la diferenciación de la utilidad bruta multiproceso se hizo evidente gradualmente, sumada a la débil demanda de los sectores upstream y downstream, lo que provocó una caída del mercado tras la negociación de pedidos. A medida que se acerca el final de junio, la presión de los costos del método de propileno es relativamente alta, y la confianza de los accionistas en el mercado aumenta gradualmente. Algunas empresas downstream solo necesitan seguir, y el ambiente comercial se ha vuelto más cálido, lo que ha resultado en un ligero aumento en los precios de los pedidos. En el primer semestre de 2023, el precio promedio de la epiclorhidrina en el mercado del este de China se situó en torno a los 8485,77 yuanes/tonelada, una disminución de 9881,03 yuanes/tonelada (53,80%) en comparación con el mismo período del año anterior.
El desajuste entre la oferta y la demanda en el mercado nacional de resina epoxi se está intensificando

Lado de la oferta: En el primer semestre del año, se liberó una nueva capacidad de producción de alrededor de 210.000 toneladas, incluyendo Dongfang Feiyuan y Dongying Hebang, mientras que la tasa de crecimiento del lado de la demanda aguas abajo fue menor que la del lado de la oferta, lo que exacerbó el desajuste entre la oferta y la demanda en el mercado. La carga operativa promedio de la industria de resina epoxi E-51 en el primer semestre del año fue de alrededor del 56%, una disminución de 3 puntos porcentuales en comparación con el mismo período del año pasado. A fines de junio, la operación general del mercado disminuyó a alrededor del 47%; De enero a junio, la producción de resina epoxi fue de aproximadamente 727.100 toneladas, un aumento interanual del 7,43%. Además, la importación de resina epoxi de enero a junio fue de aproximadamente 78.600 toneladas, una disminución del 40,14% en comparación con el mismo período del año pasado. La razón principal es que el suministro interno de resina epoxi es suficiente y el volumen de importación es relativamente pequeño. El suministro total alcanzó los 25,2 millones de toneladas, un aumento del 7,7% en comparación con el mismo período del año anterior. La nueva capacidad de producción esperada en el segundo semestre del año es de 335.000 toneladas. Si bien algunos equipos pueden retrasar la producción debido a los niveles de ganancias, las presiones de la oferta y la demanda y la caída de los precios, es un hecho innegable que la capacidad de producción de resina epoxi acelerará aún más el ritmo de expansión energética en comparación con el primer semestre del año, y la capacidad de oferta del mercado puede seguir aumentando. Desde la perspectiva de la demanda, la recuperación del nivel de consumo terminal es lenta. Se espera que se introduzcan nuevas políticas de estímulo al consumo en el segundo semestre del año. Con la introducción de una serie de medidas políticas para promover la mejora económica sostenida, se superpondrá la reparación espontánea de la energía viva dentro de la economía, y se espera que la economía de China continúe mejorando marginalmente, lo que se espera que impulse la demanda de productos epoxi.

Demanda: Tras la optimización de las políticas de prevención de epidemias, la economía nacional ingresó oficialmente al canal de reparación en noviembre de 2022. Sin embargo, tras la epidemia, la recuperación económica sigue estando dominada por una recuperación "basada en escenarios", con el turismo, la restauración y otras industrias liderando la recuperación y mostrando un fuerte impulso. El impacto de la demanda en los productos industriales es menor de lo previsto. Lo mismo ocurre con la resina epoxi, con una demanda final menor de lo previsto. Las industrias de recubrimientos downstream, electrónica y energía eólica se han recuperado lentamente, con una demanda en general débil. El consumo aparente de resina epoxi en el primer semestre del año fue de aproximadamente 726.200 toneladas, una disminución del 2,77 % en comparación con el mismo período del año anterior. A medida que la oferta y la demanda aumentan y disminuyen, el desajuste entre la oferta y la demanda de resina epoxi se intensifica aún más, lo que lleva a una disminución de su consumo.
La resina epoxi tiene características estacionales evidentes, con una alta probabilidad de aumento de septiembre a octubre.

La fluctuación de los precios de la resina epoxi presenta características estacionales, que se manifiestan específicamente en un ligero aumento del mercado tras los primeros nueve meses de fluctuaciones, con una demanda de almacenamiento posterior concentrada en enero y febrero, antes del Festival de Primavera, para sostener los precios de la resina. De septiembre a octubre se ha entrado en la tradicional temporada alta de consumo, conocida como "Golden Nine Silver Ten", con una alta probabilidad de aumento de precios. De marzo a mayo y noviembre a diciembre se entra gradualmente en la temporada baja de consumo, con un gran inventario de materias primas para la digestión posterior de la resina epoxi y una alta probabilidad de caída de los precios del mercado. Se prevé que el mercado de la resina epoxi mantenga este patrón de fluctuación estacional en el segundo semestre de este año, en consonancia con los cambios en los precios del mercado energético y la recuperación económica nacional.
Se espera que el punto máximo del segundo semestre se produzca en septiembre y octubre, mientras que el punto mínimo podría darse en diciembre. El mercado de la resina epoxi fluctúa en un rango bajo durante el semestre, y el precio general podría estar entre 13 500 y 14 500 yuanes por tonelada.